Private Credit: Wachstum und Markttrends
Der Private-Credit-Markt hat sich in den vergangenen Jahren von einer Nische zu einem wesentlichen Bestandteil institutioneller Portfolios entwickelt. Matthew D. Bass von AllianceBernstein (AB) erwartet, dass dieser Trend anhält. Niedrigere Zinsen könnten das Transaktionsvolumen steigern, da private Finanzierungsmodelle zunehmend breitere Anlageklassen und diversifizierte Risiko-Ertrags-Profile abdecken. Bass betont, dass insbesondere die Flexibilität privater Kreditgeber gegenüber traditionellen Banken ein wesentlicher Vorteil bleibt.
Kernbereiche und Erweiterung des Universums
Die direkte Kreditvergabe an Unternehmen bleibt laut AB der Dreh- und Angelpunkt vieler Private-Credit-Allokationen. Mit sinkenden Zinsen im Jahr 2025 dürfte sich der Druck auf kreditfinanzierte Unternehmen verringern, was auch die M&A-Aktivitäten unterstützen könnte. Gleichzeitig eröffnet sich ein erweitertes Spektrum: Der Markt für Asset-Based Finance – darunter Verbraucher-, Immobilien- und Unternehmenskredite – bietet Anlegern Zugang zu einer Vielzahl von Anlageklassen, von US-Autokrediten bis hin zu europäischen Konsumfinanzierungen.
Neue Dynamik durch die Energiewende
Auch der Bereich erneuerbare Energien bleibt für Private Credit relevant. In den USA könnten politische Unsicherheiten wie mögliche Kürzungen von Steuergutschriften oder Zölle auf chinesische Solartechnologie kurzfristig Herausforderungen darstellen. Matthew Bass betont jedoch, dass die Energiewende langfristig robuste Anlagechancen bietet – sowohl durch niedrigere Produktionskosten als auch durch das Wachstum generativer Technologien wie KI, die den Energiebedarf erhöhen dürften. Europa zeigt derweil einen klareren Ausblick, mit steigender Bedeutung erneuerbarer Energien und attraktiven Investitionsmöglichkeiten.
Chancen und Risiken für Anleger
Während institutionelle Anleger weiterhin vom hohen risikobereinigten Ertragspotenzial profitieren, wird der Zugang für Privatanleger durch neue Investmentstrategien erleichtert. Erfahrene Manager spielen eine zentrale Rolle bei der Selektion und Strukturierung von Kreditportfolios. Bass hebt hervor, dass ein tiefes Verständnis der Kreditbeschaffung und der Einsatz von Schutzmechanismen entscheidend sind, um Verlustrisiken zu minimieren.
Fazit
Private Credit bleibt auch 2025 eine Wachstumsstory. Mit einem diversifizierten Angebot und wachsender Nachfrage bietet der Markt attraktive Chancen – insbesondere für Anleger, die von einem erfahrenen Management profitieren können. Laut Bass wird der langfristige Erfolg durch strategische Allokation und eine fundierte Risikobewertung gesichert.