Private Debt trotzt Marktunsicherheiten
Trotz eines herausfordernden Marktumfelds konnte Private Debt 2024 weiteres Wachstum verzeichnen. Laut Preqin flossen den acht größten börsennotierten General Partners (GPs) insgesamt 505,5 Mrd. USD in ihre Kreditstrategien zu. Das Fundraising für Private Debt blieb stabil bei 217,9 Mrd. USD und übertraf leicht das Vorjahresniveau von 216,8 Mrd. USD. Im Vergleich dazu fiel das Fundraising in anderen Private-Markets-Assetklassen von 1,24 Bio. USD auf 960 Mrd. USD.
Ranking nach AUM-Wachstum in Private Debt 2024
| Rang | Manager | AUM 2023 (Mrd. USD) | AUM 2024 (Mrd. USD) | Wachstum (%) |
|---|---|---|---|---|
| 1. | Blue Owl | 84,6 | 135,7 | +60,4 % |
| 2. | Brookfield | 217,0 | 317,0 | +46,1 % |
| 3. | TPG | 59,6 | 72,4 | +21,3 % |
| 4. | Blackstone | 312,7 | 375,5 | +20,1 % |
| 5. | Apollo | 515,5 | 616,4 | +19,6 % |
| 6. | Ares | 299,4 | 348,9 | +16,5 % |
| 7. | KKR | 245,5 | 276,2 | +12,5 % |
| 8. | Carlyle | 187,8 | 192,4 | +2,4 % |
| – | Gesamt | 1.922,6 | 2.334,5 | +21,5 % |
Quelle: Preqin, PrivateMarkets360-Analyse.
Unterschiedliche Renditen je nach Strategie
Die Performance der Private-Debt-Strategien variierte erheblich: Ares' APAC Credit Strategie erzielte mit 27,2 % die höchste Rendite, während Apollo’s Multi-Credit Strategie mit 8,1 % am unteren Ende lag. Blackstone meldete mit 15,7 % für Private Credit ebenfalls solide Werte, rechnet aber mit künftig moderateren absoluten Renditen. Dennoch bleibt Private Credit aufgrund attraktiver Renditeaufschläge gegenüber traditionellen Fixed-Income-Investments ein gefragtes Segment.
AUM-Wachstum bei führenden Private-Debt-Managern
Mehrere der führenden GPs konnten ihr Private-Debt-AUM deutlich ausbauen. Apollo wuchs um über 100 Mrd. USD auf 616,4 Mrd. USD, Blackstone steigerte sein Kredit- und Versicherungs-AUM auf 375,5 Mrd. USD. Brookfield verzeichnete mit einem Plus von 46,1 % auf 317 Mrd. USD das stärkste Wachstum. Auch Ares, KKR und Carlyle konnten ihre Kreditplattformen weiter ausbauen. Besonders gefragt waren Asset-Backed Finance, Real Asset Finance und opportunistische Kreditstrategien.
Ausblick: Private Debt als stabile Alternative
Institutionelle Investoren wie Pensionsfonds und Staatsfonds zeigen laut Blackstone wachsendes Interesse an Investment-Grade Private Credit. Alternative Kreditstrategien werden zunehmend als Ergänzung oder Ersatz für traditionelle Anleihen gesehen. Während die absoluten Renditen voraussichtlich sinken, bleiben die Risikoprämien und strukturellen Vorteile von Private Debt weiterhin attraktiv.