Der Markt für Private Credit hat sich in den letzten Jahren zu einer Billionen-Dollar-Anlageklasse entwickelt. Dennoch fehlte es bisher an der Transparenz und den regelbasierten Benchmarks, wie sie an öffentlichen Märkten üblich sind. Um diese Lücke zu schließen, haben die globale Investmentbank Lincoln International und der Indexanbieter S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) eine strategische Zusammenarbeit angekündigt.
Unabhängige Bewertung für ein illiquides Segment
Im Zentrum der Kooperation steht die Einführung der S&P Lincoln Senior Debt Index Series, die getrennte Indizes für den US-amerikanischen und den europäischen Markt umfasst. Diese bilden den beizulegenden Fair Value von Direct Lending-Investitionen ab. Die Daten werden zunächst quartalsweise und bis Ende 2026 monatlich veröffentlicht.
Durch die Kombination von Lincoln Internationals Daten aus dem Privatmarkt und der Expertise von S&P DJI in der Indexgestaltung erhalten institutionelle Anleger, Asset Manager und Privatanleger eine verlässliche Referenzgröße. Catherine Clay, CEO bei S&P Dow Jones Indices, betont die Bedeutung dieses Schrittes: „Da die Private Markets weiter reifen, wird der Bedarf an vertrauenswürdigen Daten und Benchmarks immer ausgeprägter. Wir freuen uns über die Möglichkeit, unsere Expertise in diesen Bereich einzubringen [...] und Konsistenz in einen Markt zu bringen, der für Investoren weltweit immer wichtiger wird.“
Vorteile für verschiedene Marktteilnehmer
Die neuen Indizes adressieren unterschiedliche Bedürfnisse innerhalb des Finanzsektors:
- Asset Manager: Erhalten eine unabhängige Kennzahl, um ihre eigene Performance gegenüber Investoren transparent zu belegen.
- Investoren (institutionell & privat): Können Manager-Leistungen objektiv vergleichen, anstatt sich auf anekdotische oder rein vom Manager bereitgestellte Daten verlassen zu müssen.
- Forschung & Analyse: Die Indizes ermöglichen einen tieferen Einblick in Markttrends, Preisänderungen und Risikoprofile über verschiedene Branchen hinweg.
Transparenz als Reaktion auf wachsendes Interesse
Der Vorstoß erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem auch verstärkt privates Kapital in diese Anlageklasse drängt. Ron Kahn, Managing Director bei Lincoln International, erklärt hierzu: „Dieser Benchmark stattet Fondsmanager, Allokatoren und Einzelanleger mit einer gemeinsamen Sprache aus, um zu verstehen, was an den Private Credit Märkten passiert.“
Lincoln International wird parallel dazu weiterhin den eigenen „Lincoln Private Market Index“ veröffentlichen und Marktanalysen bereitstellen. Die neuen S&P-indizierten Werte dienen jedoch als Erweiterung, um eine breitere Marktabdeckung und eine standardisierte Governance nach den Maßstäben der öffentlichen Märkte zu gewährleisten.
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