Scope-Studie: ELTIFs etablieren sich in der strategischen Asset Allokation

Marktdynamik und regionale Verschiebungen

Das vergangene Kalenderjahr markiert einen Wendepunkt für das ELTIF-Regime. Mit 113 Neuauflagen durch 80 Asset Manager hat sich die Zahl der Produkte gegenüber 2024 fast verdoppelt. Wie Scope erklärte, stammen fast die Hälfte der Neuzulassungen aus dem Standort Luxemburg, während Frankreich etwa ein Drittel der Registrierungen hält.

Anzahl neuer ELTIFs je Kalenderjahr
_{Quelle: Scope: ESMA, Asset Manager und eigene Recherche, Stand: 31.12.2025, ohne ELTIFs die abgewickelt wurden}

Deutschland hat sich mit einem verwalteten Vermögen von 4,4 Mrd. Euro zum zweitgrößten Markt in Europa entwickelt, hinter Frankreich (14,1 Mrd. Euro) und vor Italien (4,0 Mrd. Euro). Ein wesentlicher Treiber für den deutschen Markt ist die künftige Berücksichtigung von ELTIFs in geförderten Altersvorsorgestrukturen.

Asset-Allokation und Evergreen-Strukturen

Im Assetklassen-Mix dominierten 2025 weiterhin Private Debt (38% des platzierten Volumens), Infrastruktur (24%) und Private Equity (19%). Eine deutliche Entwicklung zeigt sich bei der Produktstruktur: Insbesondere im Vertrieb über Großbanken gewinnen semi-liquide Evergreen-ELTIFs massiv an Bedeutung. Die befragten Institute betrachten Private Markets zunehmend als integralen Bestandteil der strategischen Asset Allokation, wobei langfristige Zielkorridore von 10% bis 25% des Gesamtvermögens genannt werden.

Platziertes Volumen nach Assetklassen
_{Quelle: Scope: Asset Manager und eigene Recherchen; Stand: 31.12.2025}

Ausblick auf 2026 und Folgejahre

Die Wachstumsprognosen bleiben expansiv. Die befragten Anbieter rechnen für 2026 mit einem AuM-Zuwachs von durchschnittlich 25% bis 30%. Scope prognostiziert, dass die Marke von 50 Mrd. Euro bereits im laufenden Jahr überschritten werden könnte. Bis 2028 wird ein Marktvolumen von über 70 Mrd. Euro erwartet.

In den kommenden Tagen wird PrivateMarkets360 über einzelne Ergebnisse der Scope-Studie detailliert berichten.

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