Growth Equity schlägt Buyouts
Der Cambridge Associates LLC US Private Equity Index weist für 2025 eine Rendite von 8,7% aus. Innerhalb des Segments entwickelte sich Growth Equity besser als Buyout-Strategien. Venture Capital erreichte mit 21,1% das beste Kalenderjahresergebnis seit 2021.
Gegenüber den US-Aktienmärkten blieb Private Equity über Zeiträume von weniger als zehn Jahren überwiegend zurück. Venture Capital konnte nach der Erholung 2025 kurzfristig mit den Public Markets mithalten, zeigte langfristig jedoch insbesondere gegenüber dem Nasdaq ein uneinheitliches Bild.
Ausschüttungen steigen von niedrigem Niveau
Die Exit-Aktivität verbesserte sich gegenüber 2023 und 2024. Gleichzeitig verlangsamte sich das Fundraising, während hohe Bewertungen das Transaktionsumfeld belasteten. Zum Jahresende gerieten insbesondere Software-Investments durch veränderte Erwartungen im Zusammenhang mit Künstlicher Intelligenz unter Druck. Die Ausschüttungen an Investoren übertrafen in beiden Anlageklassen die Kapitalabrufe. Dennoch lagen die Ausschüttungsquoten bereits im vierten Jahr in Folge unter ihrem historischen Durchschnitt.
Technologie bleibt zentraler Renditetreiber
Informationstechnologie stellte in beiden Indizes den wichtigsten Performance-Treiber. Im Private-Equity-Index entfielen rund 36% des Marktwerts auf IT-Unternehmen, im Venture-Capital-Index etwa die Hälfte. Neue Investitionen konzentrierten sich vor allem auf Technologie, Gesundheitswesen und Industrie.
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