Schroders Capital: Private Markets als strategische Stabilisatoren in unsicheren Zeiten

Resilienz durch Fokus auf Small- und Mid-Caps

Laut Schroders bleiben Small- und Mid-Cap-Buyouts der zentrale Resilienzfaktor im Private Equity. Durchschnittliche Bewertungsmultiples liegen bei rund 7,7x EV/EBITDA: über 40% unterhalb der Large-Cap-Pendants. Kombiniert mit lokalem Umsatzfokus und geringerer Verschuldung bieten sie operative Flexibilität und defensivere Cashflows.

Besonders gefragt sind zudem GP-led Continuation Vehicles, mit denen bestehende Investments über längere Haltezeiträume hinweg weiterentwickelt werden können. Sie bieten laut Schroders verkürzte Kapitalrückflüsse und höhere Planbarkeit im Exit. Frühphasen-Venture-Investments ermöglichen darüber hinaus Zugang zu „multi-polaren Innovationszentren“ in den USA, Europa, China, Indien und Asien-Pazifik; ein Treiber für thematische und geografische Diversifikation.

Private Debt: Ineffizienzen und stabile Erträge im Fokus

Spezialisierte Kreditstrategien profitieren laut Schroders von Marktverwerfungen, regulatorischem Druck auf Banken und geringerer Liquidität in öffentlichen Märkten. Besonders attraktiv: Asset-Based Lending und Specialty Finance, deren strukturierte Kreditpools diversifizierte Cashflows generieren.

„Je mehr Volatilität und je gestörter die Liquidität, desto größer die Chancen in Private Credit“, heißt es. Insurance-Linked Securities bieten zusätzlich unkorrelierte Erträge gestützt durch stabile Risikoprämien und Repricing-Potenziale nach Großschadensereignissen wie den Palisades-Waldbränden in Kalifornien. Infrastruktur- und Real Estate Debt wiederum profitieren von stabilen Underlyings und erhöhtem Refinanzierungsbedarf, insbesondere im US-Gewerbeimmobiliensektor.

Infrastruktur: Energiewende als langfristiger Wachstumstreiber

Die Energiewende bleibt laut Schroders ein zentrales Thema. Erneuerbare Energien machen bereits rund 600 Mrd. Euro bzw. fast die Hälfte des europäischen Infrastrukturmarkts aus - bis Anfang der 2030er Jahre soll das Volumen auf 1,3 Bio. Euro steigen.
Attraktive Investitionschancen sieht Schroders vor allem in Europa und Asien, wo politische Unterstützung hoch bleibt. Neben klassischen Solar- und Windprojekten rücken zunehmend Wasserstoff, Wärmepumpen, Batteriespeicher und E-Mobilität in den Fokus, auch im Kontext steigender Stromnachfrage durch KI und Rechenzentren.

In den USA hingegen werden steuerliche Anreize schneller als erwartet zurückgefahren. Schroders rechnet mit einem kurzfristigen Investitionsschub, gefolgt von einer Verlangsamung des Ausbaus.