Aktivisten und Reformen treiben De-Listings
Auslöser der Entwicklung sind einerseits verstärkter Druck von aktivistischen Investoren, andererseits Governance-Reformen der Tokyo Stock Exchange. Immer mehr börsennotierte Unternehmen prüfen deshalb Buyouts und Delistings, teils proaktiv, bevor sie ins Visier von Aktivisten geraten.
Großtransaktionen stützen das Wachstum
Besonders ins Gewicht fallen Übernahmen wie Blackstones 3,5-Mrd.-USD-Angebot für den Ingenieur-Dienstleister TechnoPro und EQTs 2,7-Mrd.-USD-Offerte für den Aufzughersteller Fujitec. Marktteilnehmer berichten von einem starken Deal-Pipeline, mit zahlreichen Chancen auf Abschlüsse in den kommenden 12 bis 18 Monaten.
Flexible Exit-Optionen begünstigen Private Equity
Japans Kapitalmärkte bieten Private-Equity-Investoren zudem attraktive Exit-Pfade über Re-Listings oder Sponsor-to-Sponsor-Transaktionen. In Verbindung mit reichlich verfügbarem Kapital stärkt dies die Rolle von Finanzinvestoren als bevorzugte Käufer in Delisting-Szenarien.
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