Struktureller Wandel in der Unternehmensfinanzierung
Private Credit entwickelt sich zunehmend von einer Nischenlösung zur festen Größe im institutionellen Anlageuniversum. Wie Harvey im aktuellen Kommentar erklärt, hat die Assetklasse mittlerweile ein weltweites Volumen von rund 1,5 Billionen US-Dollar erreicht. Bis 2029 könnte es auf 2,6 Billionen US-Dollar anwachsen. Treiber dieser Entwicklung ist der anhaltende Rückzug klassischer Banken aus der Unternehmensfinanzierung infolge verschärfter Regulierungen nach der Finanzkrise.
Bereits heute stammen 77 Prozent des weltweiten Volumens an Leveraged Loans von Nichtbanken – also institutionellen Investoren oder spezialisierten Kreditfonds. Diese schließen zunehmend die Lücke, die Banken hinterlassen.
Mid-Market im Fokus von Direktkreditgebern
Besonders stark profitiert der sogenannte Kern-Mittelstand vom Wachstum im Private Credit. Unternehmen mit einem EBITDA zwischen 20 und 75 Millionen US-Dollar gelten als solide, haben aber meist keinen oder nur eingeschränkten Zugang zu öffentlichen Kapitalmärkten. Direktkreditgeber adressieren diesen Finanzierungsbedarf mit langfristigen Kreditlösungen, die auf die spezifischen Anforderungen der Unternehmen zugeschnitten sind.
Renditepotenzial mit geringer Volatilität
Auch aus Asset-Allocation-Perspektive gewinnt Private Credit an Bedeutung. Laut PGIM erreicht die Anlageklasse im Schnitt 95 Prozent der Rendite eines klassischen 60/40-Portfolios – jedoch bei nur 28 Prozent der Volatilität. Der variable Zinssatz schützt zudem vor Inflation, während Covenants zur Absicherung gegen Abwärtsrisiken beitragen. Für institutionelle Investoren mit entsprechendem Zeithorizont und Liquiditätsspielraum ergibt sich damit eine attraktive Diversifikationsmöglichkeit.
Langfristiges Potenzial für institutionelle Anleger
Private Credit hat sich als strukturell wachsendes Marktsegment etabliert, das institutionellen Anlegern nicht nur neue Renditechancen bietet, sondern auch eine zunehmende Rolle in der Unternehmensfinanzierung übernimmt. Angesichts der eingeschränkten Kreditvergabe klassischer Banken und einer robusten Nachfrage nach Kapital dürfte die Relevanz dieses Segments weiter zunehmen.
Weitere beliebte Meldungen:
