Zu Private Equity für Privatanleger
2025 schaffte das Thema Private Equity für Privatanleger dank des ELTIFs den medialen Durchbruch, befeuert durch den Eintritt neuer Marktteilnehmer – insbesondere großer Neo-Broker. In der breiten Anlegerschaft ist Private Equity jedoch noch lange nicht angekommen und wir erwarten, dass der ELTIF auch 2026 nicht der neue ETF wird. Die Produktlandschaft wird breiter, und die Unterschiede zwischen Strategien und Laufzeiten nehmen zu – damit steigt der Orientierungsbedarf für Anleger. Private Equity folgt eigenen Regeln: Struktur, Liquidität und langfristige Mechaniken unterscheiden sich deutlich von klassischen Wertpapieren. Entscheidend ist, welches Ziel ein Produkt erfüllt und welche Rolle es im Portfolio spielen kann. Ohne fundierte Beratung ist diese Einordnung für viele Anleger kaum möglich.
Zur Exit-Dynamik am PE-Markt
Die Exit-Aktivität wurde im April 2025 durch die Zollankündigungen von Donald Trump spürbar gebremst. Viele Transaktionen wurden zunächst verschoben, insbesondere im Large-Cap-Segment. Im weiteren Verlauf des Jahres – vor allem ab dem dritten Quartal – gewann der Markt spürbar an Fahrt. Besonders robust zeigte sich der Lower Mid-Market, der weniger abhängig von günstigen IPO-Fenstern oder attraktiven Finanzierungskonditionen ist.
Die Robustheit des Segments sehen wir auch in unseren Rückflüssen: Ausschüttungen und Volumina bleiben seit Jahren konstant. Das bestätigt, dass der Lower Mid-Market in unterschiedlichen Marktumfeldern stabiler agiert als größere, stärker konjunkturabhängige Segmente.
Für 2026 erwarten wir, dass sich die positive Marktdynamik fortsetzt. Das über die vergangenen Jahre aufgebaute, inzwischen gereifte Dry Powder erzeugt zusätzlichen Investitionsdruck – insbesondere im Large-Cap-Segment. Größere Fonds bedienen sich bei Zukäufen häufig im Lower Mid-Market, um Kapital effizient zu platzieren. Vor diesem Hintergrund dürfte sich dieses Segment auch 2026 als besonders stabiler und verlässlicher Rückflusstreiber erweisen.
Von Nico Auel, Vorstand von Munich Private Equity
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