Die globale Investmentlandschaft steht vor einem strukturellen Wandel. In ihrer „Capital Market Assumptions 2026 Edition“ identifiziert Northern Trust Asset Management drei zentrale Megatrends: den rasanten Aufstieg der Künstlichen Intelligenz bei gleichzeitig alternder Gesellschaft, das Streben nach nationaler Eigenständigkeit und die weltweit steigende Staatsverschuldung. Für Anleger im Bereich der Privatmärkte eröffnen diese Dynamiken laut Northern Trust Asset Management (NTAM) überdurchschnittliche Opportunitäten.
Private Markets als Profiteure der KI-Revolution
Ein zentrales Ergebnis der Analyse ist die Erwartung, dass die Anlageklasse der Alternatives die öffentlichen Märkte in den nächsten zehn Jahren deutlich übertreffen wird. Für die Kombination aus Private Equity und Venture Capital prognostiziert NTAM eine durchschnittliche jährliche Rendite von 10,2%. Auch für Private Credit wird mit soliden 8,2% p.a. gerechnet.
Getrieben wird diese Entwicklung maßgeblich durch den massiven Investitionsbedarf in die KI-Infrastruktur. Anwiti Bahuguna, Global Co-Chief Investment Officer bei NTAM, erklärt hierzu: „Die Privatmärkte dürften von diesem Trend profitieren, da KI wahrscheinlich Private-Equity-Deals vorantreiben wird und Private Credit den Ausbau der KI-Infrastruktur finanziert.“
Real Assets: Infrastruktur im Aufwind
Neben den klassischen Beteiligungsmodellen gewinnen Sachwerte (Real Assets) durch den technologischen Wandel an Attraktivität. Die Experten erwarten, dass der Hunger nach Rechenzentren und Energie die Nachfrage nach globaler Infrastruktur (prognostizierte Rendite: 6,7%) und natürlichen Ressourcen (6,4%) stützen wird.
Risikomanagement in Zeiten fiskalischer Belastung
Trotz des Optimismus hinsichtlich der Innovationskraft warnt der Bericht vor den Schattenseiten: Steigende Staatsschulden und Haushaltsdefizite könnten das globale Wachstum bremsen. In diesem Umfeld sei eine „risikobewusste Wachstumsstrategie“ entscheidend, um die Vorteile der Innovation zu nutzen, ohne die Abwärtsrisiken aus demografischen und fiskalischen Druck zu unterschätzen.
Für Investoren bedeutet dies, dass die Auswahl von Manager-Strategien, die gezielt auf Produktivitätssteigerungen durch KI setzen, zur Kernaufgabe wird. Christian Roth, Global Co-Chief Investment Officer, resümiert: „Die globalen Märkte der nächsten 10 Jahre werden von rasanter Innovation, sich verändernder Demografie und einer sich entwickelnden Handelsdynamik geprägt sein.“
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