Der Asset Manager Schroders nutzt die regulatorischen Erleichterungen der ELTIF-2.0-Verordnung, um zum Jahresbeginn 2026 ein neues Anlageprodukt für ein breiteres Anlegerspektrum zu öffnen. Der aktiv verwaltete Fonds zielt auf das sogenannte „Corporate Credit Continuum“ ab – eine Anlagestrategie, welche die zunehmende Verschmelzung von öffentlichen und privaten Kreditmärkten abbilden soll.
Strategie und Portfoliozusammensetzung
Der Fonds investiert flexibel in ein Spektrum aus hochverzinslichen Unternehmensanleihen (High Yield), Konsortialkrediten und privaten Direktkrediten (Private Credit). Mindestens 55% des Kapitals fließen in ELTIF-konforme Vermögenswerte, während 20 bis 45 % für High-Yield-Anleihen reserviert sind.
Ein markantes Merkmal der Strategie ist die niedrige Zinssensitivität: Durch den Fokus auf variabel verzinsliche Titel liegt die durchschnittliche Duration bei lediglich rund 0,8 Jahren. Schroders strebt eine Rendite von etwa 8 % p.a. (in Euro) an, wobei die Volatilität unter der reiner Public-Market-Strategien liegen soll.
Das „Corporate Credit Continuum“ als Anlagechance
Hinter dem Produkt steht die Beobachtung, dass Unternehmen ihre Finanzierungsmöglichkeiten über verschiedene Kanäle hinweg dynamisch nutzen. Henry Craik-White, Lead Fund Manager bei Schroders, erklärt hierzu: „Für viele europäische Unternehmen gibt es mittlerweile drei glaubwürdig Finanzierungsoptionen: Private Credit, breit syndizierte Kredite und Anleihen. Aus Sicht eines Unternehmens sind diese je nach Finanzierungsbedarf und Marktbedingungen tatsächlich austauschbar.“
Durch das aktive Management dieser Schnittstellen will Schroders strukturelle Ineffizienzen ausnutzen und Alpha-Potenzial generieren. Patrick Vogel, Head of European Credit, betont den innovativen Charakter: „Dieser ELTIF ist ein spannender und innovativer Fonds, der mit Konventionen bricht, indem er börsennotierte und private Unternehmenskredite in einer einzigen Kreditstrategie zusammenführt.“
Liquidität und Gebührenstruktur
Trotz der Ausrichtung auf teilweise illiquide Privatmarktanlagen bietet der Fonds eine semi-liquide Struktur. Er stellt einen täglichen Nettoinventarwert (NAV) bereit. Zeichnungen sind täglich mit einer Frist von 15 Tagen möglich, Rücknahmen erfolgen monatlich. Um die Stabilität des Fonds zu gewährleisten, gilt für das erste Jahr eine Sperrfrist für Rücknahmen.
Anleger profitieren zudem von einer kostenbewussten Struktur: Schroders verzichtet auf eine Performance Fee und hält die Managementgebühr niedrig. Geleitet wird der Fonds von einem Team aus drei erfahrenen Portfoliomanagern: Henry Craik-White, Amit Staub und Daniel Pearson.
Marktnachfrage und strategische Einordnung
Laut Alexander Prawitz, Country Head Germany, Austria, CEE & Mediterranean bei Schroders, reagiert das Unternehmen mit der Auflegung auf ein konkretes Bedürfnis am Markt: „Die Nachfrage nach auf Euro lautende Unternehmensanleihen bei Endanlegern in Deutschland und Österreich ist nach wie vor sehr hoch. Mit unserem neu aufgelegten ELTIF geben wir unseren Kunden eine Lösung an die Hand, die es in dieser Form am Markt noch nicht gibt." Prawitz betont zudem, dass Investoren durch diese „Public-Private-Lösung“ ihr Credit-Exposure signifikant diversifizieren können, weshalb das Modell in den kommenden Jahren bei Kunden hoch im Kurs stehen werde.
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