Wachstumstreiber ELTIF 2.0 und strukturelle Dominanz
Die Marktforschungsgesellschaft Novantigo stellt in ihrer Untersuchung eine signifikante Beschleunigung der Mittelzuflüsse fest: Das AUM europäischer Evergreen-Strukturen kletterte von 84,2Mrd.€ im Jahr 2024 auf 154,2Mrd.€ zum Jahresende 2025. Mit einem Volumen von 89,9Mrd.€ bleiben UCI Part II-Fonds zwar das dominante Vehikel, doch das Segment der Open-End ELTIFs wies mit einem Plus von 189% die höchste relative Wachstumsrate auf. Getrieben wird diese Entwicklung maßgeblich durch das ELTIF 2.0-Regime, das verbesserte Liquiditätsbedingungen und geringere Eintrittsbarrieren ermöglicht hat.
Quelle: Novantigo Evergreen Funds DataHub
Strategische Rotation bei den Assetklassen
Innerhalb der Portfolios findet laut Novantigo derzeit eine Neuausrichtung statt. Während Private Equity-Wachstumsstrategien (39%) und Multi-Asset-Lösungen (37%) für das Jahr 2026 am stärksten nachgefragt werden, zeigt sich bei Private Debt eine abnehmende Dynamik. Ein „Wait-and-see“-Ansatz sowie Bedenken hinsichtlich der Rücknahmebedingungen haben das Fundraising in einigen Segmenten verlangsamt. „Wir beobachten eine fundamentale Rekalibrierung der Due-Diligence-Frameworks“, erläutert Justina Deveikyte, Co-Founderin von Novantigo, im Rahmen der Veröffentlichung. Private Banks und Wealth Manager würden bei der Auswahl neuer Strategien verstärkt die „LP-Typologie“ bewerten, um durch eine stabile und diversifizierte Investorenbasis das Risiko panikgetriebener Rücknahmen zu minimieren. Im Bereich Infrastruktur konzentriert sich das Interesse vor allem auf etablierte Markennamen wie Blackstone, UBS, Allianz und KKR.
Quelle: Novantigo Private Banks and Wealth Managers Survey February 2026
Herausforderungen im britischen LTAF-Markt
Trotz eines AUM-Wachstums auf 10,7Mrd.€ im britischen LTAF-Markt bleibt die Akzeptanz im Private-Wealth-Sektor im Vergleich zu institutionellen Anlegern verhalten. Lediglich 19% der befragten britischen Wealth Manager nutzen diese Strukturen bereits, während 64% aufgrund der Konkurrenz durch täglich handelbare Vehikel noch abwarten. André Schnurrenberger, Co-Founder von Novantigo, merkt dazu an, dass die Ausweitung der ISA-Fähigkeit im April 2026 zwar als Katalysator wirken könne, der Erfolg jedoch von der Implementierung durch führende Plattformen abhänge.
Hybride Lösungen für das Mass-Affluent-Segment
Als neuen Einstiegspunkt für weniger vermögende Kunden identifiziert der Report sogenannte „Hybrid 1.0“-Lösungen. Diese kombinieren typischerweise öffentliche Rentenpapiere mit Private Credit, wobei die öffentlichen Allokationen oft zwischen 60% und 80% liegen. Knapp die Hälfte der befragten Institute bescheinigt diesen Produkten eine hohe Attraktivität, da sie private Marktexposure mit einer Liquidität verbinden, die monatliche Rücknahmen ermöglicht.
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