Strategischer Marktzugang und regulatorische Weichenstellungen
Den Auftakt des Fachsymposiums im Münchener Seehaus im Englischen Garten bildete eine Keynote von Said Yakhloufi, Geschäftsführer von Fondsconsult. Er ordnete den strategischen Zugang zu Private Markets im aktuellen Marktumfeld ein. Im Fokus stand die Frage, wie die regulatorischen Neuerungen durch ELTIF 2.0 effizient mit operativen und technischen Lösungsansätzen verknüpft werden können, um veränderte Spielräume für Sachwerte und alternative Kreditstrukturen optimal zu nutzen.
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Private Equity Open Access und Private Debt im Mittelstand
Clemens Feil, Principal bei Neuberger, beleuchtete das Segment Private Equity unter dem Aspekt des Open Access. Wie Neuberger Berman im Rahmen des Symposiums darlegte: „Co-Investments bieten Privatanlegern nach unserer Einschätzung einen attraktiven Zugang zu Private Equity. Sie ermöglichen eine wirksame Risikoreduktion und eine gezielte Auswahl spezialisierter Manager.“
Im Bereich alternativer Kreditstrukturen analysierte Sebastian Venc, Head of Private Debt DACH von Muzinich & Co., die Ertragskraft und Volatilität von Private Debt im europäischen Mittelstand. Seitens Muzinich & Co. wurde dabei die fundamentale Stabilität der Assetklasse betont: „Private Debt bleibt aus unserer Sicht eine attraktive Assetklasse mit einem überzeugenden Risiko-Rendite-Profil. Das aktuelle Marktumfeld ist zunehmend von idiosynkratischen Risiken geprägt, weshalb Faktoren wie die Qualität des Managers, das Marktsegment, die Sektorallokation sowie eine breite Diversifizierung noch stärker in den Fokus rücken. Gleichzeitig ist es entscheidend, Liquiditäts- und Kreditrisiken klar voneinander zu unterscheiden: Viele der jüngsten Marktbewegungen spiegeln vor allem veränderte Liquiditätsbedingungen wider und sollten nicht pauschal als Hinweis auf eine Verschlechterung der fundamentalen Kreditqualität interpretiert werden.“
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Infrastruktur-Megatrends und Multi-Manager-Ansätze
Klaus Weber, Experte bei PATRIZIA GrundInvest, richtete den Fokus auf globale Megatrends innerhalb der Sachwerte. Der Geschäftsführer verdeutlichte die fundamentale Relevanz der Assetklasse für die moderne Volkswirtschaft: „Wer heute über Infrastruktur spricht, spricht über das Rückgrat eines Landes. Die Assetklasse reicht dabei weit über die bekannten Bereiche Wind- und Solarenergie hinaus und umfasst ebenso den digitalen und urbanen Wandel sowie den Wandel unseres modernen Lebens.“
Ergänzend dazu präsentierte Michael Jäger, Head of Private Assets CEE bei Natixis Investment Managers, Strategien zur übergreifenden Diversifikation mittels Multi Private Asset. Da diese Komplexität eine selektive Strukturierung erfordert, plädiert das Unternehmen für einen klaren Fokus bei der Auswahl: „Multi Private Asset lässt sich nur erfolgreich mit einem Multi-Manager-Ansatz darstellen, d. h. die besten Manager – auch externe – werden selektiert.“
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Den Abschluss der Fachvorträge bildete Frank Herrmann, Leiter Private Banking der Dericon GmbH, der die Zukunft der Vermögensverwaltung über modernes Plattform-Banking beleuchtete. Das anschließende Flying Buffet im Seehaus bot intensiven Raum für den fachlichen Austausch innerhalb der institutionellen Asset-Management-Community.
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