Private Equity übertrifft Public Markets auf lange Sicht
HarbourVest Partners, ein globaler Private-Markets-Investor mit über 146 Mrd. US-Dollar verwaltetem Vermögen, hat neue Daten zu seinen Private-Equity-Benchmarks veröffentlicht. Wie das Unternehmen im Rahmen einer Mitteilung erläutert, beruhen die Benchmarks auf über 64.000 Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von rund 3,7 Billionen US-Dollar aus den vergangenen 45 Jahren.
Die aktualisierten Renditekennzahlen zeigen: Private Equity hinkte zwar im kurzfristigen 12-Monatszeitraum teils hinter den öffentlichen Märkten her – auf längere Sicht übertreffen die Benchmarks jedoch die relevanten Vergleichsindizes deutlich. So erzielte der HV Global Buyout Benchmark eine annualisierte Rendite von 14,9% über fünf Jahre und 13,7% über zehn Jahre. Zum Vergleich: Der MSCI ACWI kam in diesen Zeiträumen auf 14,2% bzw. 10,5%.
Besonders hervor sticht der HV Europe Buyout Benchmark mit 15,8% (5 Jahre) und 14,6% (10 Jahre), während der MSCI Europe lediglich 13,1% bzw. 7,4% erreichte. Auch der HV Global ex-US Benchmark liegt mit 15,0% (5 Jahre) und 13,3% (10 Jahre) deutlich über dem MSCI ACWI ex-US (10,7% bzw. 6,6%).
Im Venture-Segment konnte der HV US Venture Benchmark mit 18,7% über fünf Jahre und 16,2% über zehn Jahre ebenfalls überzeugen – auf Augenhöhe mit dem NASDAQ Composite (16,0% bzw. 16,2%).
Prognosen für Q3 2025 und sektorale Trends
Für das dritte Quartal 2025 erwartet HarbourVest ein moderates Wachstum in allen Segmenten:
- HV Global Buyout Benchmark: +3,8%
- HV US Buyout Benchmark: +3,5%
- HV Global ex-US Buyout Benchmark: +2,8%
- HV Europe Buyout Benchmark: +2,5%
- HV US Venture Benchmark: +2,5%
Im zweiten Quartal 2025 zeigten sich deutliche sektorale Unterschiede: Communication Services, Financials und Healthcare lieferten im globalen Buyout-Segment überdurchschnittliche Beiträge. In den USA entwickelten sich zudem Industrials positiv. Schwächer verlief das Quartal für Information Technology, Materials und Consumer-Sektoren. In Europa dominierten Consumer, IT und Communications Services, während Industrials, Healthcare und Financials unterdurchschnittlich abschnitten.
Neue regionale Benchmarks für Europa und Global ex-US
Erstmals hat HarbourVest eigenständige Benchmarks für Europa sowie für Global ex-US veröffentlicht. Der HV Europe Buyout Benchmark basiert zu 30,4% auf Transaktionen mit Sitz im Vereinigten Königreich, zu 13,9% in Deutschland und zu 10,7% in Frankreich. Weitere 40,5% entfallen auf andere westeuropäische Märkte.
Der neue HV Global ex-US Benchmark wird mit einem Anteil von 76,7% stark von Europa dominiert, gefolgt von Asien (15,1%), Nordamerika ex-US (4,4%) und Emerging Markets (3,8%).
Die Q3-Prognosen gelten als Indikation, bis die endgültigen Fondsdaten vorliegen.
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