Private Markets mit positiver Dynamik, aber differenziertem Bild
Wie die UBP im aktuellen „Private Markets Outlook" für das vierte Quartal 2025 mitteilt, haben sich die globalen Private Markets im dritten Quartal belebt. Insbesondere in den Bereichen Private Equity, alternative Kredite, Immobilien und Infrastruktur erkennen die Experten der Schweizer Privatbank neue Chancen. Kayte Hodgson, Senior Investment Specialist der Private Markets Group, verweist dabei auf eine deutliche sektorale Differenzierung und betont: „Während Industrie, Logistik und Mehrfamilienhäuser ein Wachstum verzeichneten, blieb der Bürosektor unter Druck.“ Die Entwicklung innerhalb der Segmente bleibt laut UBP uneinheitlich und erfordert gezielte Analyse und erfahrenes Management.
Private Equity: Fokus auf Mid-Market-Buyouts
Das Volumen von Private-Equity-Transaktionen erreichte im laufenden Quartal rund 537 Mrd. US-Dollar, mit einem Gesamtvolumen von etwa 2 Bio. US-Dollar seit Jahresbeginn. Besonders im Mid-Market-Segment sieht die UBP strukturelle Vorteile. Laut Hippolyte Abriol, Head of Private Equity: „Diese Überrendite ist strukturell bedingt: Mittelständische Unternehmen werden meist zu günstigeren Bewertungen gehandelt und bieten durch operative Verbesserungen zusätzliche Wertsteigerungspotenziale.“
Ein demografischer Faktor unterstützt diesen Trend: Viele US-Unternehmen im Mittelstand stehen vor einem Generationenwechsel, was zu einer stabilen Pipeline an potenziellen Transaktionen führt.
Alternative Credit: Chancen bei CMBS und notleidenden Krediten
Im Bereich Alternative Credit stieg das Emissionsvolumen von Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS) im Jahresverlauf auf 90,85 Mrd. US-Dollar. Susanna Wallis, Senior Investments Manager, betont: „Im Bürosegment bieten Modernisierungen und gezielte Sanierungsstrategien insbesondere für erstklassige Objekte in zentralen Lagen Wertschöpfungspotenzial.“ Trotz erhöhter Ausfallraten bestehen laut UBP Opportunitäten für Investoren mit Sanierungsexpertise und klarer Exit-Strategie.
Immobilien: Selektive Chancen trotz Druck auf Büromärkte
Die Transaktionsvolumina im Immobiliensektor bleiben durch die gestiegenen Zinsen gedämpft. Besonders der Bürosektor steht weiter unter Druck. Dennoch sieht Pierre Escande, Head of Real Estate, Potenzial: „Modernisierung älterer CBD-Objekte kann erhebliche Wertsteigerung bewirken, erfordert jedoch präzise Umsetzung und klare Voraussetzungen.“
Während Logistik, Industrie und Mehrfamilienhäuser stabile Nachfrage zeigen, sind Büroimmobilien vor allem in zentralen Lagen mit gezielter Modernisierung wieder interessanter für opportunistische Strategien.
Infrastruktur: Nachhaltigkeit als Treiber langfristiger Allokationen
Im Infrastrukturbereich erreichte die Kapitalbeschaffung im ersten Halbjahr 2025 134,3 Mrd. US-Dollar – der zweithöchste Wert seit sechs Jahren. Mehr als ein Drittel der institutionellen Investoren plant laut „PEI Infrastructure Investor LP Perspectives 2025" eine Erhöhung der Allokation in diesem Segment. Nachhaltigkeit und Energiewende spielen dabei eine zentrale Rolle. UBP sieht Investitionen in saubere Energie, digitale Netze und Mobilität als langfristige Wachstumstreiber. Charlotte Dewynter, Head of Infrastructure, betont: „Der Übergang zu moderner, nachhaltiger Infrastruktur ist keine Option, sondern eine Notwendigkeit.“
UBP identifiziert in einem insgesamt konstruktiven Marktumfeld selektive Investmentopportunitäten in Private Equity, Real Estate, Alternative Credit und Infrastruktur. Entscheidend sind laut dem Ausblick Expertise, Zugang zu Transaktionen und die Fähigkeit, komplexe Situationen gezielt zu managen.
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